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2019年03月12日 来源:

迅雷再冲刺赴美上市 付费成为支柱

历经三年之后,迅雷再次决定上市。与三年前不同的是,迅雷这次有雷军站台。

北京时间5月25日凌晨,迅雷向SEC提交了F-1招股书。迅雷招股说明书显示,迅雷拟通过IPO交易筹集多1亿美元资金,股票交易代码为XNET。

这已经是迅雷第二次提交招股书。2011年6月,迅雷曾向美国证券交易委员会提交IPO招股书,计划融资1.125亿美元,当时资本市场估值为15亿-20亿美元。

时隔4个月后,迅雷在时刻取消IPO计划。当时,迅雷甚至已经通知参加上市庆功会。

上市流产的关键原因是资本市场趋冷,而迅雷又对公司估值期望过高。

那一次上市流产是毁灭性的。一大批跟随邹胜龙创业的伙伴离职了。现在他们该跌眼镜了:不到三年时间,迅雷再次卷土重来。

迅雷此番卷土重来的一个重要砝码就是小米:迅雷上市,雷军系旗下的小米投资、金山软件注资迅雷。随后不久,小米新款路由器就开始捆绑迅雷会员服务。

付费成为支柱

迅雷招股书显示:该公司在2011财年净营收8190万美元,净亏损1万美元;2012年实现盈利,净营收1.41亿美元,净利润50.3万美元;2013年净营收1.75亿美元,净利润1070万美元;2014年季度净营收4000万美元,净利润39.7万美元。

在收入模式方面,迅雷目前主要收入由云计算订购服务(迅雷会员服务)、广告、其他互联增值服务三部分构成,云计算订购服务是大头。

会员服务包括云点播、下载绿色通道、离线下载三部分业务,上述三部分业务在2013年收入达到8673万美元拿出改善的方法,占收入比例为48.1%。到2014年一季度,云点播服务营收达2485万美元,同比增长32%,占总营收比例更是高达60.3%。

广告业务方面,2013年收入4800万美元,占总收入26.7%。2014年季度业绩显示,广告收入为752万美金,同比减少37%,占总收入比例为18.3%。

在其他互联增值服务方面,目前包括游戏与付费观看业务两部分。2013年收入达4548万美元。2014年一季度达到了4548万美元,同比减少16%。

一个十分明显的趋势是,面向用户收费的会员服务收入占比逐年增长,成为收入支柱与增长引擎,而广告,其他互联增值服务两项收入占比则逐年下降。

在中国互联行业,付费服务是个传说:极少互联服务可以面向用户直接收费。视频服务尤其如此,尽管搜狐、优酷土豆、爱奇艺等视频互联公司过去数年一直在推动面向用户收费服务,但效果一直不好,无法成为支柱性收入来源。

这些视频公司的做法是:单次、包月、包年不限量点播影片,每部电影价格各不同,但大致在3至5元之间。档期之后,这些付费电影会变成免费电影。在上述这些视频站,这一收入与面向企业的广告收入相比,只能算是毛毛雨。

唯有迅雷把面向用户收费的模式变成了现实,不是内容收费,而是服务收费。

注入小米概念

迅雷招股书显示:迅雷创始人邹胜龙持有约3280万股,持股比例12.6%;迅雷总裁程浩持有约1310万股,持股比例5.0%。所有董事和高管共持有约9030万股,持股比例为34.5%。

机构持股中,雷军系旗下的小米风投与金山软件合计持股39.4%。雷军同时担任小米和金山软件的董事长。迅雷已经是一家雷系公司,雷军在迅雷具有的影响力。

2014年4月,迅雷完成E轮3.1亿美元优先股融资,小米风投以领投身份参与迅雷该轮融资,投资2亿美元,占股27.2%。金山软件、IDG Funds以跟投身份参与该轮融资,金山软件投资9000万美元,晨兴创投、IDG Funds投资3000万亿美元。

董事会成员分布也体现了这一现实:小米的联合创始人洪峰、王川,金山软件CEO张宏江也出现在了迅雷的董事会名单中,雷军系高管在迅雷董事会占据了三席。

事实上,小米资源入注迅雷正是迅雷此次IPO中的亮点,没有之一。

目前,小米路由器就捆绑迅雷会员服务。通过小米路由器,迅雷视频内容与服务找到了打通客户的一公里的途径与方法。这是所有视频互联服务都想做到的,这也是智能电视、盒子让视频公司无比激动的原因。

小米概念给资本市场如此大的想象力的原因:小米科技未来不是一个产品公司,而是一个平台公司,现在这个平台上拥有用户6000万,未来将数以亿计。在这个平台上,小米要搭建自己的生态,在这个生态上,需要各种小伙伴,迅雷就是这样的小伙伴。

在小米平台上,迅雷可以专注的做服务,即面向用户提供各式各样的云服务,并通过云服务收费。雷军有一种常人无法理解和去实践的醒悟一个判断:随着互联拓荒时代的终结,向纵深发展,未来将有更多服务基于收费的商业模式,而不是免费的商业模式。

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